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石油价格下跌的重要性将如何影响新兴市场

<p>全球原油价格下跌开始显示全球范围内的后果远远超出俄罗斯卢布上周的历史性崩溃石油价格下跌的程度开始以两种截然不同的方式震撼世界新兴市场,这取决于各国是商品生产国还是大宗商品进口商全球经济正处于普遍放缓的边缘 - 或者说更糟糕 - 这一事实可能会放大卢布对新兴市场崩溃的影响以及他们发行的债券“这是一个艰难的时刻现在可能需要' R'退出金砖国家,“Sarge986com首席市场经济学家Stephen Guilfoyle表示,全球原油价格在6月突破115美元后于周一下跌近一半至每桶6059美元,这对新兴市场的抛售起到了重要作用</p><p>严重依赖出口石油的经济体俄罗斯的危机也是新兴市场债券抛售的推动因素</p><p>“我想说由于投资者的心态,40%至45%是由俄罗斯推动的,因为如果一个新兴市场陷入困境,那么所有这些市场都会下跌,“牛津经济新兴市场的高级拉丁美洲经济学家Aryam Vazquez说,新兴市场已经看到商品的溢出效应 - 委内瑞拉和巴西等中心国家现在,专家们开始看到商品进口商之间的传染“这种影响主要集中在俄罗斯和石油生产国,但新兴市场经济似乎确实存在溢出效应,”Neil Shearing说,资本经济学首席新兴市场经济学家通常,进口商品的制造业经济体,如泰国和印度尼西亚,受益于较低的商品价格,但这种情况并未发生,导致专家们思考全球经济是否正处于通缩压力的尖端“这表明你在工作中有更大的力量全球经济实际上在彻底消除之间走了一条细线通货紧缩和通货紧缩,“Garden State Securities首席市场策略师Karl Snyder表示,通货膨胀或通胀放缓对美国等石油消费国有利,因为随着石油等商品的价格下跌,它会导致降低汽油价格,这有助于将资金重新投入消费者口袋但是通货紧缩或价格普遍下降是危险的,因为它会减少货币或信贷供应,并且可以减少对从飞机到大型货物的需求</p><p>洗衣机,导致价格下跌全球经济的需求下降正在威胁,因为它可能导致全球萧条许多“基本健全”的国家,如墨西哥,韩国,以色列和菲律宾,应该表现更好,但他们'据Vazquez说,“不是因为你们有一大群投资者涌出新兴市场,这是他们的一个疯狂的冲动Vazquez表示,但据俄罗斯,委内瑞拉和西非部分地区等较弱的石油生产国仍存在较大的脆弱性,但据信息经济学家称,仍然担心信贷增长迅速的国家的金融脆弱性特别是巴西和土耳其“目前我们的重点主要集中在石油生产国这是主要风险所在的地方,”Shearing表示,许多拉丁美洲经济体的拉丁美洲经济增长仍然疲弱,外部条件没有帮助,因为经济放缓也有国内的根源,特别是在巴西据瑞银表示,该地区2014年仅增长09%,2015年将增长14%,“巴西的大部分出血都是由于当地货币的下降,”真实的,巴斯克斯说作为石油等大宗商品生产国的新兴市场将继续受到损害,特别是委内瑞拉,石油收入约占出口收入的95%</p><p>根据石油输出国组织的数据,石油和天然气部门约占国内生产总值的25%“受到最大打击的是委内瑞拉,因为他们的经济很大程度上取决于出口石油这是主要的驱动因素,但是关于政府是否会实施必要的政策措施以确保避免违约的另一个因素是很多不确定因素,“Vazquez说,瑞银集团的经济学家同意 瑞士经济学家在一份研究报告中表示,“委内瑞拉正走出一条违约的道路</p><p>”当局是否可以避免这种做法将取决于他们是否愿意贬值和削减公共开支“西非国家也将受到伤害,例如尼日利亚,但是巴斯克斯说,该国“没有承担委内瑞拉的违约风险”,因为尼日利亚的风险更具地缘政治性,而不是委内瑞拉正在经历亚洲新兴市场的国内政治风险尽管亚洲的金融市场并未摆脱俄罗斯危机的动荡,但根据资本经济第一,该地区与俄罗斯危机的直接关系很少第二,亚洲将受益于油价下跌,第三,大多数国家拥有强大的外部地位,因此有三个关键因素表现优于其他新兴市场地区“当然,你会期望更多的开放经济体,特别是在亚洲,能够从美国经济复苏中受益似乎没有完全过滤,特别是在台湾和[韩国]的情况下,“Shearing说但是现在还没有发生,但可能有一些原因,根据Shearing说”一个原因可能是美国经济复苏不像之前的复苏那么重要另一点可能是局部因素阻碍了每次复苏,特别是在韩国,因为债务水平相当高,这使国内需求保持低位,“Shearing说美国航班安全问题继俄罗斯卢布危机之后,美国国债市场和德国国债市场实际上已经转向安全市场,其收益率已接近“历史最低点”,研究主管查理•比勒洛(Charlie Bilello)表示在养老金合伙公司“通货紧缩的故事不是现在在新兴市场方面让我担心太多墨西哥,哥伦比亚和土耳其的通货膨胀仍然健康,”巴斯克斯说:“浓缩更多关于2015年将出现什么样的货币政策的问题“但2015年新兴市场债券市场的波动如何在很大程度上取决于未决的央行政策,因为最近全球货币政策存在分歧</p><p>美国联邦储备委员会于10月完成量化宽松计划,日本央行已发起大规模货币刺激计划,而欧洲央行则在2015年初就是否向市场推出更多刺激计划进行辩论美联储正在加息明年,虽然日本央行和欧洲央行相反推动更多量化宽松但日本央行和欧洲央行的量化宽松措施是否足以抵消美联储的立场</p><p> “我个人认为不可以,”巴斯克斯说:“他们正在卸货的量化宽松政策并没有真正能够抵消美联储的影响”“最终美国市场推动了这场大肆宣传在全球金融市场上,“巴斯克斯说:”因此,当美联储明年开始取消流动性时,其影响远远大于欧洲央行和日本央行可以采取的措施,

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